Существует несколько существенных различий между обыкновенными и привилегированными акциями как для эмитентов, так и для спонсоров. Несмотря на название, привилегированные ценные бумаги не всегда превосходят обычные ценные бумаги в качестве инвестиционного инструмента. По этой причине инвестор часто сталкивается с выбором, во что выгоднее вложить свои деньги.
Ниже мы рассмотрим, чем отличаются привилегированные акции сбербанка от обыкновенных, какие ценные бумаги выгоднее и надежнее, а также как их можно использовать по-разному.
Начать стоит с того, что изначально эти ценные бумаги имели несколько иную цель выпуска. По этой причине между ними есть два глобальных различия, которые важны для инвесторов. Во-первых, привилегированные акции, в отличие от обыкновенных акций, не дают их владельцу возможности участвовать в управлении компанией-эмитентом.
Эти ценные бумаги не имеют права голоса, за исключением небольшого числа ситуаций, связанных с имущественными правами их владельцев.
Можно сказать, что привилегированные акции изначально выпускаются исключительно с целью привлечения средств, то есть являются чисто инвестиционным инструментом.
Обыкновенные акции дают право голоса на собрании акционеров, поэтому изначально задумывались как инструмент управления бизнесом собственника.
В чем тогда привилегия привилегированных акций, если они лишены основного права долевых ценных бумаг? Но у этих акций есть одно важное преимущество — по ним в первую очередь выплачиваются дивиденды. Более того, они часто включаются в устав акционерного общества — в этом случае их размер становится гарантированным.
Очень часто бывают ситуации, когда компания за отчетный период получила убыток или решила направить прибыль на развитие бизнеса. В этом случае высока вероятность невыплаты дивидендов по обыкновенным акциям.
При отсутствии чистой прибыли дивиденды могут выплачиваться владельцам привилегированных ценных бумаг за счет специально сформированных резервных фондов.
Кроме того, если прибыль была небольшой, то она в первую очередь будет направлена на выплату дивидендов по привилегированным акциям, и только когда задолженность по ним будет полностью погашена, остаток будет распределен между владельцами обыкновенных ценных бумаг.
Если по какой-либо причине у компании недостаточно средств для полного погашения долга, держатели облигаций также будут иметь право голоса, что фактически прекратит передачу обыкновенных акций каким-либо образом.